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　　长盛轴承成立于1995年，并于2017年于深交所成功上市。公司聚焦自润滑轴承、低摩擦副零部件和细密铸件三大营业板块，产物深切多行业，客户根本深挚。财政表示方面，公司2023年实现停业收入11。1亿元，同比增加3。2%，2015-2023年停业收入CAGR达11。47%；2023年实现归母净利润2。42亿元，同比增加137。3%，2015-2023年归母净利润CAGR达10。5%，实现快速增加。此外，2023年公司实现海外收入4。67亿元，同比增加1。3%，海外收入、利润无望持续提拔。受益于公司停业收入添加发生的规模效应不竭以及材料成本节制的持续优化，2023年公司发卖毛利率为21。88%，同比增加132pct，归母净利率35。81%，同比增加22pct，盈利程度大幅提拔。将来跟着人形机械人新范畴的拓展，公司盈利能力无望持续增加。

　　盈利预测取投资评级：公司正在滑动轴承范畴手艺堆集深挚，微型丝杠加快结构无望正在人形机械人贸易化落地历程中充实受益。我们维持盈利预测，预测公司2024-2026年归母净利润为2。51/2。76/3。19亿元，当前股价对应PE别离为119/108/93倍。考虑到公司正在轴承范畴手艺劣势较着，滚珠丝杠营业建立第二增加极，将来无望陪伴人形机械人财产化历程受益，维持公司“增持”评级。

　　人形机械人财产化期近，轴承做为通用型零部件无望需求放量。公司深耕轴承行业多年，正在滑动轴承范畴手艺劣势领先，绑定国内人形机械人头部厂商。按照公司投资者互动平台消息，公司曾经成为宇树科技供应链的焦点供应商。通过取宇树科技合做研发适配人形机械人的滑动轴承产物，依托通用的产物手艺道理切入更多客户供应链。公司前瞻结构微型丝杠范畴，无望切入工致手赛道。特斯拉二代工致手方案采用微型滚珠丝杠，公司持股45%的子公司华纳传动处置滚珠丝杠营业，2024年滚珠丝杠产物年产能20万套，2025年无望增加至30万套。公司依托微型滚珠丝杠产物，正取浩繁工致手厂商联系，将来无望陪伴工致手手艺线变化取量产落地充实受益。